Hola a todos.
Hace unas semanas volví a Madrid
luego de casi 20 días de viaje con mi familia a mi tierra, el Perú, y conmigo
regresó la sensación de que mi país se estaba volviendo cada vez más y más
caro. En esta edición intentaré comentar algunas de las razones por las que yo
creo que si bien la economía esta yendo bien, muchos negocios están explotando
la coyuntura para incrementar indiscriminadamente sus precios, pudiendo esta
situación alcanzar un clímax de descontrol.
Primero que nada decir que, el
crecimiento económico es innegable, al igual que el descenso de las condiciones
de pobreza en el país, la que ha pasado de un 40% a un 20% en 10 años, así como
el incremento del PIB per cápita. Segundo, acompañando o mejor dicho como uno
de los puntales de este impulso, está el sector construcción e inmobiliario
cuyas obras han transformado las ciudades de este país en la última década.
Ambas cosas nos llenan de orgullo; sin embargo, queda mucho por hacer aún, y no
necesariamente, el hecho de vivir una época de bonanza significa que los temas
estructurales estén necesariamente bien atendidos.
Para hacer un paralelo con
España, donde vivo ahora, puedo decir que el "rescate" que se ha
pedido para sanear a la banca, se ha dado principalmente, por las inmensas
posesiones que tienen en el sector inmobiliario, que llevadas a valor de
mercado, hacen que sus balances se empequeñezcan de una manera dramática. En el
momento del boom inmobiliario, la construcción llegó a representar un 20% del
PIB nacional, cuando en el caso del Perú, al cierre del 2011, dicho sector
representa más o menos el 7% del PIB nacional. Si establecemos una comparación
con otros países emergentes, podremos ver que este sector, en promedio,
contribuye con por lo menos el 10% del PIB, con lo cual el Perú, todavía
tendría pista para crecer. (Si quieres mas información sobre el sector
inmobiliario peruano, mira el post de mi blog: Hay una burbuja inmobiliaria en
el Perú?). Pero sin duda, si ya hablamos de un 20 - 25% de participación en el
PIB, es momento que las autoridades hagan algo para "enfriar" el sector
ya sea con medidas tributarias o financieras (costo del crédito hipotecario) y
por supuesto, en España, no se hizo nada de esto, y por ello, ahora se paga con
la tremenda recesión que vive el país.
Por otro lado, la paridad
cambiaria Euro vs Sol ha jugado en favor del sol entre 15 - 20% en los últimos
dos años, y es exactamente este porcentaje el que considero haber pagado demás
cuando hice compras de abarrotes en un supermercado con la intención de
establecer un paralelo entre los gastos que tengo semanalmente acá en España
frente a lo que gasté en Lima, comprando aproximadamente lo mismo. Esto me deja la sensación que si
en lugar de comprar la mayoría de bienes de producción nacional, compráramos
mas importado, podríamos, incluso pagar una cuenta menor, con lo que el
consumidor peruano se vería mas beneficiado y le permitiría ahorrar más a fin
de mes.
En Latinoamérica, el país de
referencia, es Brasil, por tanto, hay que mirar hacia allá cuando avanzamos,
y haciendo la comparación, me parece que la seguridad e infraestructura del país no concuerda,
ni cerca, con la de Brasil y menos, desde luego el PIB, por tanto, no entiendo como es que los precios
están tan inflados, contribuyendo además, a que la inflación se mantenga en
niveles altos que hacen que el BCRP (Banco Central de Reserva del Perú), no pueda bajar sus tipos de referencia,
desalentando la reducción del costo de fondeo para las pequeñas y medianas
empresas, ya que, además de esta consideración, el ente rector, ha elevado los
requerimientos de encaje en moneda extranjera, algo que apunta sin duda, a
encarecer el costo de fondeo en dólares para desincentivar su uso, en una
economía, todavía dolarizada en un 35%, lo que está generando que los costes de
hacer empresa se incrementen, trasladándose en la cadena de costos al cliente
final. Mi opinión es que se ha mejorado en productividad pero la bonanza está
generando un clima de sobre precios en todos los sectores. O sea, hemos pasado
en diez años, de una política de control de costos a una política de incremento
de precios al cliente final.
Por otro lado, me pregunto, que
hace el Banco Central con casi USD 60 mil millones de reservas, porque no se
dictan leyes para poder hacer uso de ellas en infraestructura?, porque solo
podemos pensar en ellas para atender shocks externos, si ahora mismo existen
muchos shocks externos, los que, felizmente se dan en un contexto donde la
economía peruana está en su mejor momento y se encuentra muy pero muy lejos de
utilizar dichos recursos como paliativo a una potencial salida de capitales. No
olvidemos que las RIN en Perú son casi un 30% del PIB cuando el promedio en los
países emergentes está en el orden del 10 - 15%, por ello, estamos más que
protegidos. El uso extraordinario y adecuado de las RIN podría asegurarnos un 1-2% de crecimiento los próximos dos años.
Vistas las cifras y existiendo un
backlog de proyectos mas que amplio en términos de infraestructura, sería
deseable que sea el gobierno el que se decida a hacer inversiones de capital
grandes que repercutan en el bienestar de las familias en el mediano y largo
plazo pero que asegure mas puestos de trabajo en el corto plazo. No se debe
depender únicamente de la inversión privada, ya se conocen muchos casos donde
la combinación de ambas ha hecho que el crecimiento sea sostenible en el
tiempo. (Ej. Chile).
Para terminar, revisando las
últimas noticias que llegan de Perú, se habla de que el BCRP ya ha rebajado un
25% sus expectativas de superávit comercial para el 2012, así como también se
han rebajado las previsiones de crecimiento al 5%. Estos factores llegan como
consecuencia de un sol muy fuerte que ha motivado que las importaciones vuelvan
a ser protagonistas, ya lo decía al inicio del post, si se comenzará a comprar
mas importado y menos nacional, los costos al consumidor final se reducirían,
pero eso sí, el tipo de cambio apuntaría mas hacia 2.80 que hacia 2.60,
perjudicando a los que tienen créditos en dólares, pero por otro lado, esto
beneficiará a una reducción en la inflación, y probablemente el Banco Central
pueda reducir su tasa de referencia. Como pueden ver, el Perú es un país
política y económicamente difícil de manejar porque tiene muchas aristas y por
ello espero que siga siendo viable los próximos diez años, pero para que eso
ocurra se tendrá que obrar de manera armonizada entre la política económica y
el gasto fiscal.
Como moraleja de la historia les
diría que tengamos cuidado y aprendamos de lo que ha ocurrido con otros países
donde la burbuja inmobiliaria los llevó a una sensación de bonanza infinita y
que a muchos los ha llevado ahora, ha tocar el fondo mas abrumador, seamos más
prudentes y guardemos "Pan para Mayo".
Lo dicho, el Perú tiene
una oportunidad inmejorable para posicionarse entre los mejores de América
Latina, no la desaprovechemos, creemos conciencia entre el empresariado y la sociedad,
los que junto con un buen manejo político son los responsables de volver
realidad este anhelado proyecto llamado Perú.
Hasta la próxima.
